Источник: Moscow Exchange – Московская Биржа –
Важный отказ от ответственности находится в нижней части этой статьи.
ПАО Московская Биржа (MOEX) объявляет о финансовых результатах 2025 года по МСФО.
Если не указано иное, то все показатели даны за 2025 год, а динамика (изменения в процентах) – по сравнению с 2024 годом.
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2025 ГОДА
- Комиссионные доходы достигли 78,7 млрд рублей в результате высокой активности клиентов и эмитентов, а также запуска новых продуктов и услуг.
- Чистый процентный доход составил 50,0 млрд рублей.
- Операционные доходы составили 129,0 млрд рублей, при этом доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов составила 61%.
- Операционные расходы составили 52,0 млрд рублей. Соотношение расходов и доходов – 40,3%.
- Чистая прибыль составила 59,4 млрд рублей.
ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ 2025 ГОДА
- Биржа продолжила содействовать развитию российского рынка акций: в 2025 году было проведено три IPO и три SPO; все компании-эмитенты представляли несырьевые секторы экономики. Общее количество акций в листинге составило 260.
- Количество акций, доступных для внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК), достигло 1082.
- Продолжилось развитие российского долгового рынка: 288 компаний, из которых 82 вышли на рынок впервые, разместили 1224 выпуска облигаций на 11,5 трлн рублей в 2025 году.
- Пять миллионов новых частных инвесторов открыли брокерские счета в 2025 году, в результате их общее количество на конец года достигло 40,1 млн человек. На сегодня около 41 млн человек имеют брокерские счета на Московской бирже.
- Стартовали торги паями 22 новых БПИФов, в том числе на акции, облигации, инструменты денежного рынка и драгоценные металлы. Всего на Московской бирже торгуются паи 99 БПИФ.
- На срочном рынке в 2025 году был запущен 31 новый контракт, объем торгов которыми составил более 420 млрд рублей. В течение года новыми инструментами торговали более 89 тыс. клиентов. В число новых инструментов вошли премиальные опционы, фьючерсы на товары и драгоценные металлы, ETF на глобальные индексы, цифровые активы, а также на международные и российские акции. На конец 2025 года на рынке были доступны 267 срочных контрактов.
- Платформа Финуслуги запустила новый функционал, расширяющий возможности по управлению активами и позволяющий розничным клиентам автоматически переводить свои сбережения в фонды денежного рынка через сервис Финподушка.
- Опубликовано Руководство для эмитента “Как говорить с инвесторами” (IR-Гид), которое призвано повысить уровень раскрываемой информации и стандартизировать практику раскрытия, а также улучшить общее качество работы с инвесторами.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
| Показатель |
2025 |
2024 |
IV кв. 2025 |
IV кв. 2024 |
| Операционные доходы |
129 041,2 |
145 093,0 |
34 871,9 |
34 270,9 |
|
|
78 655,3 |
62 983,4 |
22 890,5 |
18 046,8 |
- Процентные и прочие финансовые доходы (чистый процентный доход)[1]
|
50 009,8 |
81 918,3 |
11 844,6 |
16 153,0 |
| Чистый процентный доход без учета реализованных доходов или убытков от переоценки инвестиционного портфеля[2] |
50 583,4 |
82 113,9 |
11 968,2 |
16 276,5 |
- Прочие операционные доходы
|
376,1 |
191,3 |
136,8 |
71,1 |
| Операционные расходы |
51 972,6 |
46 251,2 |
15 666,1 |
12 552,1 |
|
|
22 739,9 |
25 128,8 |
6 661,0 |
6 076,1 |
- Расходы на амортизацию и обслуживание основных средств
|
11 029,2 |
7 912,4 |
3 294,6 |
2 431,9 |
- Расходы на рекламу и маркетинг
|
9 863,5 |
6 089,8 |
3 014,8 |
1 830,6 |
- Прочие общие и административные расходы
|
8 340,0 |
7 120,2 |
2 695,7 |
2 213,5 |
| Прибыль до вычета прочих операционных расходов и налогообложения |
77 068,6 |
98 841,8 |
19 205,8 |
21 718,8 |
- Изменения резерва под ОКУ
|
2 908,0 |
-1 057,3 |
-57,9 |
-451,5 |
- Прочие убытки от обесценения и резервы
|
-637,5 |
-54,6 |
-663,5 |
-76,1 |
| Чистая прибыль |
59 390,7 |
79 247,6 |
14 190,7 |
17 367,4 |
| Базовая прибыль на акцию в рублях |
26,15 |
35,03 |
6,23 |
7,67 |
| Чистая прибыль |
59 390,7 |
79 247,6 |
14 190,7 |
17 367,4 |
- Изменения резерва под ОКУ
|
-2 908,0 |
1 057,3 |
57,9 |
451,5 |
- Прочие убытки от обесценения и резервы
|
637,5 |
54,6 |
663,5 |
76,1 |
- Отложенные налоги, связанные с изменениями резерва под ОКУ, прочие убытки от обесценения и резервы
|
567,6 |
-222,4 |
-180,4 |
-105,5 |
| Скорректированная чистая прибыль |
57 687,8 |
80 137,1 |
14 731,7 |
17 789,5 |
| EBITDA |
87 158,9 |
103 201,7 |
20 643,4 |
22 674,9 |
- Изменения резерва под ОКУ
|
-2 908,0 |
1 057,3 |
57,9 |
451,5 |
- Прочие убытки от обесценения и резервы
|
637,5 |
54,6 |
663,5 |
76,1 |
| Скорректированная EBITDA |
84 888,4 |
104 313,6 |
21 364,8 |
23 202,5 |
| Скорректированная рентабельность по EBITDA |
65,8% |
71,9% |
61,3% |
67,7% |
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БИРЖЕВЫХ РЫНКОВ
| Показатель |
IV кв. 2025 |
IV кв. 2024 |
| Рынок акций |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
2 295,0 |
3 016,3 |
| Объем торгов, млрд рублей |
8 078,8 |
9 833,0 |
| Рынок облигаций |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
2 282,1 |
1 401,9 |
| Объем торгов (без учета однодневных облигаций), млрд рублей |
12 242,4 |
8 309,5 |
| Денежный рынок |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
6 509,2 |
5 336,7 |
| Объем торгов, млрд рублей |
398 185,4 |
317 184,1 |
| Срочный рынок |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
4 307,4 |
2 710,5 |
| Объем торгов, млрд рублей |
46 316,2 |
31 224,7 |
| Прочие рынки |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
1 187,6 |
896,8 |
| Объем торгов, млрд рублей |
50 695,4 |
39 558,6 |
| Расчетно-депозитарные услуги |
| Комиссионные доходы, млн рублей |
2 754,1 |
2 576,8 |
| Средний объем активов, принятых на хранение, млрд рублей |
91 062,4 |
76 126,1 |
| Прочие комиссионные доходы (ИТ-услуги, услуги листинга и пр.) |
| Информационные услуги, млн рублей |
161,6 |
182,0 |
| Реализация программного обеспечения и технические услуги, млн рублей |
589,1 |
454,5 |
| Листинг и прочие услуги, млн рублей |
353,8 |
255,4 |
| Услуги финансового маркетплейса, млн рублей |
2 041,8 |
967,1 |
| Прочие комиссионные доходы, млн рублей |
408,8 |
248,8 |
| Чистые процентные и прочие финансовые доходы |
| Чистые процентные и прочие финансовые доходы, млн рублей |
11 844,6 |
16 153,0 |
| Инвестиционный портфель, млрд рублей |
3 129,8 |
2 737,8 |
- Капитализация рынка акций на 31 декабря 2025 года составила 52,9 трлн рублей (683,6 млрд долларов США). В четвертом квартале 2025 года комиссионные доходы на рынке акций уменьшились на 23,9% при снижении объемов торгов на 17,8%. На эффективную комиссию отрицательно повлияли итоги маркетинговой программы для сделок с паями паевых инвестиционных фондов, запущенной в третьем квартале 2025 года. В течение квартала ежемесячно сделки заключали около трех млн клиентов.
- Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 62,8% в четвертом квартале 2025 года при увеличении объемов торгов на 47,3% (без учета однодневных облигаций). Объемы торгов на первичном рынке (без учета однодневных облигаций) увеличились на 23,1%. Основной рост объемов торгов пришелся на вторичный рынок, где показатели выросли 90,9%.
- Комиссионные доходы денежного рынка выросли на 22,0% в четвертом квартале 2025 года. Объемы торгов увеличились на 25,5%. Увеличение доли более прибыльных сегментов репо с ЦК, в том числе репо с клиринговыми сертификатами участия (КСУ), в структуре торговых объемов положительно повлияло на эффективную комиссию, однако было нивелировано сокращением средних сроков биржевых сделок репо. Эти два фактора в конечном итоге почти полностью компенсировали друг друга. Сегмент репо с КСУ продолжает получать поддержку от растущего спроса на БПИФы денежного рынка.
- Комиссионные доходы срочного рынка в четвертом квартале 2025 года выросли на 58,9%. Объем торгов увеличился на 48,3%. Структура торговых объемов сдвинулась в сторону более прибыльных контрактов на товары, что оказало положительное влияние на эффективную комиссию. В частности, объем торгов товарными деривативами вырос на 70,1%, валютными инструментами – на 27,7%, индексными контрактами – на 56,6%, производными инструментами на акции – на 0,4%.
- Комиссионный доход от расчетно-депозитарных услуг увеличился на 6,9% в четвертом квартале 2025 года. Средняя стоимость активов на хранении выросла на 19,6%. Различие между темпами роста комиссионных доходов и стоимости активов на хранении определили показатели направлений деятельности, не связанных с хранением, в первую очередь клиринговых услуг и услуг по управлению обеспечением, которые обусловлены динамикой операций репо в НРД.
- Динамика доходов по статье “ИТ-услуги, листинг и прочий комиссионный доход” были в основном обусловлены доходами от финансового маркетплейса Финуслуги, доходы которого выросли на 111,1%. Продажи программного обеспечения и технических услуг увеличились на 29,6%. Доходы от листинга и прочих услуг выросли на 38,5% в силу высокой активности на первичном рынке облигаций. Доходы от продажи информационных услуг снизились на 11,2%. Прочие комиссионные доходы выросли на 64,3%.
- Комиссионные доходы на прочих рынках в четвертом квартале 2025 года увеличились на 32,4% при росте объемов торгов на 28,2%.
ДЕТАЛИЗАЦИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ (млн рублей)
| Показатель |
2025 |
2024 |
IV кв. 2025 |
IV кв. 2024 |
| Общие и административные расходы |
29 232,7 |
21 122,4 |
9 005,1 |
6 476,0 |
| Расходы на рекламу и маркетинг |
9 863,5 |
6 089,8 |
3 014,8 |
1 830,6 |
| Амортизация нематериальных активов |
5 753,5 |
4 407,5 |
1 544,6 |
1 197,2 |
| Техническое обслуживание основных средств и нематериальных активов |
3 209,4 |
2 440,6 |
1 135,6 |
948,2 |
| Амортизация основных средств |
2 066,3 |
1 064,3 |
614,4 |
286,5 |
| Налоги, кроме налога на прибыль |
2 175,2 |
1 762,5 |
840,4 |
669,1 |
| Профессиональные услуги |
1 427,0 |
1 225,4 |
482,8 |
499,0 |
| Комиссии маркетмейкеров |
1 327,9 |
904,2 |
367,7 |
249,7 |
| Вознаграждения агентам |
1 131,6 |
1 035,7 |
330,9 |
289,3 |
| Услуги регистраторов и иностранных депозитариев |
517,4 |
663,3 |
158,3 |
227,8 |
| Аренда и содержание офисных помещений |
485,7 |
377,2 |
140,7 |
99,2 |
| Информационные услуги |
227,4 |
475,9 |
62,1 |
-21,4 |
| Коммуникационные услуги |
206,1 |
93,4 |
36,7 |
23,0 |
| Убыток от выбытия основных средств и нематериальных активов |
170,6 |
18,5 |
43,3 |
13,3 |
| Расходы на благотворительность |
111,9 |
156,1 |
64,3 |
56,5 |
| Командировочные расходы |
102,8 |
76,8 |
23,5 |
22,1 |
| Расходы на обеспечение безопасности |
82,0 |
46,0 |
20,8 |
12,8 |
| Транспортные расходы |
36,3 |
31,7 |
11,5 |
8,0 |
| Прочие расходы |
338,1 |
253,5 |
112,7 |
65,1 |
| Расходы на персонал |
22 739,9 |
25 128,8 |
6 661,0 |
6 076,1 |
| Вознаграждения сотрудникам, кроме выплат, основанных на акциях |
18 502,0 |
17 591,9 |
5 341,9 |
5 222,7 |
| Налоги на фонд оплаты труда |
3 937,7 |
4 147,9 |
1 007,8 |
944,2 |
| Чистое изменение в выплатах по программам, основанным на акциях, с расчетами долевыми инструментам |
204,6 |
30,0 |
0,0 |
18,7 |
| Чистое изменение в выплатах по программам, основанным на акциях, с расчетами денежными средствами |
95,6 |
3 359,0 |
311,3 |
-109,5 |
|
|
|
|
|
| Итого операционные расходы |
51 972,6 |
46 251,2 |
15 666,1 |
12 552,1 |
|
|
|
|
|
| Количество сотрудников (на конец периода), чел, |
3 734 |
3 330 |
3 734 |
3 330 |
- По итогам 2025 года операционные расходы выросли на 12,4%, что оказалось в пределах прогнозного диапазона 10–15%.
- Операционные расходы в четвертом квартале 2025 года увеличились на 24,8%, в основном за счет роста расходов на маркетинг и техобслуживание.
- В четвертом квартале 2025 года расходы на персонал выросли на 9,6% на фоне найма новых сотрудников и изменения расходов по программе долгосрочной мотивации (LTIP) относительно низкой базы прошлого года.
- Численность персонала в четвертом квартале 2025 года выросла на 12,1% в годовом исчислении и на 0,3% по сравнению с третьим кварталом 2025 года. Наем новых сотрудников в основном относился к стратегическим проектам (Финуслуги) и общему укреплению ИТ-функции.
- Расходы на рекламу и маркетинг в четвертом квартале выросли на 64,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что способствовало дальнейшему росту клиентской базы маркетплейса Финуслуги.
- Рост налогов, кроме налога на прибыль, на 25,6% в четвертом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года связан с увеличением НДС облагаемых расходов, в основном в сфере маркетинга.
- Расходы на вознаграждение маркетмейкерам в четвертом квартале выросли на 47,3% в годовом исчислении на фоне улучшения торговой активности на всех рынках.
- В четвертом квартале 2025 года расходы на амортизацию и техническое обслуживание в совокупности выросли на 35,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года: расходы на амортизацию увеличились на 45,5%, расходы на техобслуживание выросли на 19,8% в связи с реализацией программы модернизации программного и аппаратного обеспечения.
- Капитальные затраты в четвертом квартале 2025 года составили 6,4 млрд рублей. В основном они были направлены на приобретение программного обеспечения и оборудования, а также разработку программного обеспечения. По итогам 2025 года капитальные затраты составили 13,7 млрд рублей, что находится в рамках прогнозного диапазона 13–15 млрд рублей.
Размер собственных средств Биржи[3] по итогам 2025 года составил 209 млрд рублей. По состоянию на конец отчетного периода Биржа не имела долговых обязательств.
Полная версия финансовой отчетности ПАО Московская Биржа за 2025 год, подготовленная в соответствии с МСФО, доступна на сайте в разделе “Акционерам“.
Контактная информация
ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ РЕДАКТОРОВ
ПАО Московская Биржа
Группа “Московская Биржа” управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав Группы входят центральный депозитарий (Небанковская кредитная организация акционерное общество “Национальный расчетный депозитарий”), а также клиринговый центр (Небанковская кредитная организация – центральный контрагент “Национальный Клиринговый Центр” (Акционерное общество)), выполняющий функции центрального контрагента на рынках, что позволяет Московской бирже оказывать клиентам полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг. Московская биржа провела первичное публичное размещение своих акций 15 февраля 2013 года на собственной торговой площадке (торговый код – MOEX).
Заявление об ограничении ответственности
Некоторая информация, присутствующая в данном документе, может содержать перспективные оценки и другие заявления прогнозного характера в отношении будущих событий и будущей финансовой деятельности Общества. Вы можете определить, носит ли заявление прогнозный характер, на основании таких слов, как “ожидают”, “полагают”, “оценивают”, “намереваются”, “будут”, “могли бы”, “могут”, включая отрицательные формы данных глаголов, а также на основании аналогичных выражений. Общество предупреждает, что данные заявления являются всего лишь прогнозами и фактические события и результаты деятельности Общества могут существенно от них отличаться. Общество не намерено обновлять данные заявления с целью отражения событий и обстоятельств, которые наступят после публикации настоящего документа, или с целью отражения факта наступления неожидаемых событий. Многие факторы могут стать причиной того, что фактические результаты деятельности Общества будут существенно отличаться от предполагаемых результатов, содержащихся в заявлениях прогнозного характера, включая, среди прочего, такие факторы, как общие условия экономической деятельности, конкурентная среда, риски, связанные с осуществлением деятельности в Российской Федерации, быстрые технологические изменения и изменения рыночной конъюнктуры в отраслях, в которых Общество осуществляет свою деятельность, а также другие риски, связанные в особенности с Обществом и его деятельностью.
[1] Сумма процентного дохода, рассчитываемого по методу эффективной процентной ставки, прочего финансового дохода, чистой прибыли по финансовым активам, учитываемым по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли и убытков, чистой прибыли по финансовым активам, оцениваемым по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прочего совокупного дохода, доходов от курсовых разниц и доходов по операциям с драгоценными металлами за вычетом расходов минус процентные расходы.
[2] Сумма процентных доходов, рассчитанных с использованием эффективной процентной ставки, прочих процентных доходов, чистой прибыли по финансовым инструментам, оцениваемым по справедливой стоимости через прибыль или убыток, и доходов по операциям в иностранной валюте и с драгоценными металлами за вычетом расходов минус процентные расходы (в сравнении с чистым процентным и прочим финансовым доходом не включает в себя чистую прибыль по финансовым активам, оцениваемым по справедливой стоимости через прочий совокупный доход).
[3] Собственные денежные средства определяются как сумма денежных средств и их эквивалентов, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, средств в финансовых организациях, финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, инвестиционных финансовых активов по амортизированной стоимости, предоплаты по текущему налогу на прибыль и прочих нефинансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, за вычетом средств клиентов, привлеченных банковских кредитов “овернайт”, кредиторской задолженности перед депонентами и контрагентами, расчетов по маржинальным взносам, обязательств, относящихся к активам, предназначенным для продажи, текущих обязательств по налогу на прибыль и прочих финансовых обязательств.
Контактная информация для СМИ
+7 (495) 363-3232
PR@moex.com
Примите к сведению; Эта информация является необработанным контентом, полученным непосредственно от источника информации. Она представляет собой точный отчет о том, что утверждает источник, и не обязательно отражает позицию MIL-OSI или ее клиентов.
